Cổ đông Vinamilk lo bà Mai Kiều Liên thôi chủ tịch

Việc bà Mai Kiều Liên có kế hoạch thoái hết 7,51% đại diện vốn góp của SCIC (75,1 triệu cổ phiếu) tại Vinamilk khiến cổ đông lo lắng bà có thể không làm Chủ tịch Hội đồng quản trị công ty.

 

Tại đại hội cổ đông Công ty cổ phần Sữa Việt Nam - Vinamilk (Mã CK: VNM) diễn ra sáng 27/4, vấn đề Chủ tịch Mai Kiều Liên không còn đại diện vốn của Tổng công ty Đầu tư và kinh doanh vốn nhà nước (SCIC) được cổ đông nhắc đi nhắc lại nhiều lần tại buổi họp. Nhiều người lo ngại, theo đề xuất của SCIC, nếu bà Liên không còn là đại diện vốn góp thì sẽ mất tư cách chủ tịch. Cổ đông khác lại cho rằng, quyết định tách chủ tịch không kiêm nhiệm tổng giám đốc được thông qua thì liệu bà Liên có còn giữ chức chủ tịch...?

Đáp lại lo ngại của nhà đầu tư, bà Liên cho hay, bà sẽ không đại diện vốn của SCIC nữa vì theo quy định đã quá tuổi làm việc và chỉ còn là đại diện cho cổ đông. "Còn riêng việc chia tách chủ tịch không kiêm nhiệm tổng giám đốc sẽ do Hội đồng quản trị công ty quyết định và công bố với cổ đông sau", bà Liên bộc bạch.

Bà cũng giải thích thêm, bà đã kiêm nhiệm 2 chức vụ trên nhiều năm. Do vậy, năm nay là năm bản lề để công ty đào tạo thế hệ người kế nhiệm mới nhằm đưa công ty phát triển.

Cũng để trấn an thêm cổ đông, Vinamilk đã mời luật sư giải đáp thắc mắc về cơ chế miễn nhiệm khi bà Liên không còn giữ vốn góp. Theo đó, luật quy định một người đang là thành viên Hội đồng quản trị, ban kiểm soát đại diện cho một cổ đông, tổ chức nào đó thì khi không còn được ủy quyền sẽ đương nhiên mất quyền đại diện. Tuy nhiên, có một quan hệ khác là đại hội cổ đông và hội đồng quản trị. Hội đồng quản trị là do đại hội cổ đông bầu cử, nên việc miễn nhiệm cũng là do đại hội thông qua.

 

Vinamilk đặt mục tiêu doanh thu tăng 9,5% so với 2014.

 

Ngoài lo lắng Chủ tịch Mai Kiều Liên từ nhiệm thì vấn đề chi phí công ty tăng và doanh thu lợi nhuận có dấu hiệu suy giảm cũng khiến nhiều cổ đông quan ngại. Theo bà Liên việc chi phí tăng, bên cạnh nguyên nhân mở rộng quy mô còn do chi cho quảng cáo và khuyến mãi. Riêng doanh thu, lợi nhuận công ty vẫn tăng trưởng qua các năm, chỉ có điều là chậm lại so với trước đây bởi đối thủ cạnh tranh ngày càng nhiều và mạnh. Nếu công ty không chịu đầu tư và quảng bá hình ảnh thì rất khó giữ được thị phần.

Tuy nhiên, chủ tịch doanh nghiệp này cho hay, kết quả kinh doanh 2015 của công ty sẽ khả quan, bởi lẽ, trong quý I, sản lượng của VNM tăng 13% và sẽ không tăng giá sản phẩm. Riêng về xuất khẩu tăng tới 70% là tín hiệu đáng mừng cho kế hoạch 2015 của công ty.

2015, công ty đặt kế hoạch doanh thu 38.424 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 6.830 tỷ đồng, lần lượt tăng 9,5% và 12,6% so với 2014; tỷ lệ chia cổ tức bằng tiền mặt tối thiểu 50% lợi nhuận sau thuế. Thù lao cho Hội đồng quản trị của công ty là 4,8 tỷ đồng, còn ban kiểm soát là 2 tỷ đồng.

Tại đại hội, cổ đông đã thông qua việc phát hành và niêm yết 200 triệu cổ phiếu để tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu. Tỷ lệ phát hành 5:1, nghĩa là mỗi cổ đông sở hữu 5 cổ phần tại thời điểm chốt danh sách sẽ nhận được một cổ phần phát hành thêm. Dự kiến ngày đăng ký cuối cùng để nhận cổ phiếu thưởng sẽ trong quý III.

Năm 2014, Vinamilk đạt doanh thu 35.704 tỷ đồng, tăng 13% so với 2013 nhưng chỉ đạt 98,4% kế hoạch đặt ra trong năm. Theo đó, lợi nhuận sau thuế của đơn vị này đạt 6.068 tỷ đồng, giảm 7,1% so với 2013. Vinamilk cho hay, năm 2014 sức mua trên thị trường giảm, kèm theo sự cạnh tranh gay gắt trong ngành nên đơn vị phải chi nhiều cho quảng cáo, khuyến mãi khiến chi phí tăng. Đồng thời, xuất khẩu giảm, giá nguyên liệu biến động, cùng với việc áp giá bán trần cho sản phẩm sữa dành cho trẻ em khiến doanh thu và lợi nhuận công ty giảm.

Bà Mai Kiều Liên sinh năm 1953, tại Paris (Pháp), tốt nhiệp kỹ sư công nghệ chế biến sữa từ năm 1976. Từ tháng 2/1982 đến 6/1983 bà là Phó giám đốc kỹ thuật phụ trách sản xuất tại Nhà máy sữa Thống Nhất. Sau khi hoàn tất khóa đào tạo tại Đại học kỹ sư kinh tế Leningrad tại Nga bà được bổ nhiệm chức Phó tổng giám đốc phụ trách kinh tế tại Xí nghiệp Liên hiệp Sữa-Cà phê và Bánh kẹo I. Tháng 12/1992, bà được đề bạt vào vị trí Tổng giám đốc Công ty sữa Việt Nam. Từ năm 1996 đến 2011, bà là Ủy viên Trung ương Đảng khóa VIII. Ngày 14/11/2003 bà được bầu vào Hội đồng quản trị giữ chức chủ tịch và kiêm tổng giám đốc cho đến nay. Bà Liên là doanh nhân nữ Việt Nam đầu tiên nằm trong danh sách 50 nữ doanh nhân quyền lực nhất châu Á được bình chọn bởi Forbes. Tính đến thời điểm này bà nhận được 10 giải thưởng do các tổ chức trong và ngoài nước trao tặng. Ngoài ra, bà còn được Nhà nước trao huân chương Lao động hạng nhất và được phong tặng Anh hùng Lao động thời kỳ đổi mới.

 Theo Vnexpress

Blog chứng khoán: Dấu hiệu tiền vào

Người mua đã nâng giá và chủ động tìm kiếm thanh khoản chứ không còn chờ đợi...

HSG có cú bật quá đẹp hôm nay!

iTrader

Vùng hỗ trợ ở các blue-chips bắt đầu phát huy tác dụng và dấu hiệu giảm bán khá rõ hôm nay. Phần còn lại là tiền mua phải chủ động hơn nữa.

Thị trường ngày 22/4/2015:

Nét tích cực trong giao dịch hôm qua tiếp tục rõ hơn hôm nay, mặc dù chưa đủ cải thiện tình hình. Thị trường đang vận động chậm chạp do chưa đủ nguồn lực.

Nếu nhìn vào điểm số thì tình hình chưa khả quan được, dù đã tăng nhẹ. Ngân hàng trở thành tác nhân tiêu cực. Tuy nhiên các yếu tố định lượng vẫn cải thiện: số cổ phiếu giảm giá giảm, xác suất giảm mạnh tiếp tục giảm, Vol giá đỏ giảm, dao động trung bình hẹp lại (chung cho cổ phiếu).

Nhìn chung hôm nay lực bán không còn lớn như hôm qua, chỉ là cầu chưa đủ khỏe. Điều này dẫn đến hiện tượng giá bị ép dần về cuối phiên. Tuy thế giá phân hóa tốt hơn, nhất là ở blue-chips.

Mức điều chỉnh sang phiên thứ 3 đã chạm vào vùng hỗ trợ và có thể thấy lực đỡ xuất hiện khác nhau ở mỗi cổ phiếu, tạo nên phân hóa về tăng giảm, đồng thời phân hóa về dao động.

Lực đỡ tốt thì cần lực bán lớn hơn mới tạo được dao động rộng, ngược lại, nếu người bán khớp thẳng vào dư mua mà không đủ để xuyên thủng thì dao động bị chặn lại.

Vốn nội thuần giảm nhẹ hơn 1%, khoảng 1.665 tỷ, không thay đổi nhiều so với hôm qua, và mức độ tập trung vốn giảm xuống một chút, cũng chưa đủ để khác biệt.

Tuy nhiên cũng có điều tích cực nhỏ là khối lượng khớp chủ động bắt đầu tăng và điều này cũng được xác nhận ở mức độ phân hóa giá. Người mua đã nâng giá và chủ động tìm kiếm thanh khoản chứ không còn chờ đợi được tạo thanh khoản (từ người bán). 

Điều cần thấy là sự chủ động phải tăng, đẩy giá xanh nhiều hơn và Vol lớn hơn. Đó là dấu hiệu của tiền vào.

Giao dịch:

Quan sát.

Danh mục theo dõi:

HSG:

Cú bật mạnh đã xảy ra rất tốt với nền tảng là sức cầu mạnh. Vol tăng 95% so với hôm qua, vượt trung bình và giá dao động rộng với Close sát mức High. Một nến giá như vậy luôn là biểu hiện của cầu chủ động mạnh mẽ. Vol sẽ tăng tùy thuộc vào lực cản dọc đường. Nước ngoài mua gấp đôi hôm qua và chiếm gần 66% Vol.

HSG có triển vọng nhờ quá trình tích lũy thể hiện rằng lượng hàng lỏng lẻo thấp và chỉ cần cầu tăng lên lập tức chuyển động mạnh. Sau khi bật mạnh hôm nay HSG bắt đầu gặp cản ở 38.6-38.8. Giá có thể sẽ tích lũy vài phiên nữa trong vùng này. Điều quan trọng là các phiên tích lũy đều thể hiện lực bán thấp.

VCB:

Giá đã chững lại và toàn bộ Vol là khớp từ tham chiếu trở lên. Lượng khớp 36.7 chỉ còn 46k dù được retest vào giữa giờ chiều. Như vậy VCB đã có dấu hiệu giảm bán.

Tuy nhiên cầu thì vẫn chưa thực sự tốt, Vol giảm nhẹ so với hôm qua. Nước ngoài hôm nay mua 557k, tăng so với hôm qua nhưng Vol giảm, tức là nhà đầu tư trong nước giảm mua nhẹ. VCB có thể chấm dứt nhịp giảm 2 phiên khi dấu hiệu giảm bán đã xuất hiện. 

SSI:

Sức ép vẫn tăng lên, Vol tăng nhẹ và lượng khớp 20.8-20.7 chiếm gần như toàn bộ thanh khoản hôm nay. Tuy nhiên dao động bắt đầu hẹp lại rất nhiều và 431k xả thẳng vào cầu đỡ 20.7 nhưng chưa một lần xuyên thủng. Giá bắt đầu đi vào vùng hỗ trợ mạnh và cầu lớn xuất hiện. SSI chỉ cần có tín hiệu giảm bán, khả năng phục hồi là cao.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.      

Theo Vneconomy

Doanh thu tự doanh giảm 93%, Chứng khoán HSC chỉ lãi gần 47 tỷ trong quý 1/2015

Doanh thu tự doanh sụt giảm tới 93% và chỉ còn chưa đến 6 tỷ đồng. Đây là nguyên nhân chính khiến cho doanh thu của HSC giảm 42% còn 130,4 tỷ.

CTCP Chứng khoán Hồ Chí Minh – HSC (mã: HCM) công bố BCTC quý 1/2015 với sự sụt giảm mạnh cả doanh thu và lợi nhuận sau thuế.

Doanh thu tự doanh sụt giảm tới 93% và chỉ còn chưa đến 6 tỷ đồng. Đây là nguyên nhân chính khiến cho doanh thu của HSC giảm 42% còn 130,4 tỷ. Bên cạnh đó, doanh thu môi giới cũng giảm 25% còn 51,5 tỷ và doanh thu khác giảm 8% còn hơn 69 tỷ.

Trong báo cáo phân tích hoạt động năm 2014 vừa được công bố, HSC cho biết thị phần môi giới tính chung trên toàn thị trường của công ty trong năm 2014 là 10,6%; trong đó thị phần sàn HoSE là 11,7% và trên HNX là 7,9%. Quý 1 vừa qua, HSC đứng vị trí thứ 2 trên HSX về thị phần môi giới với thị phần 11,04%.

So với năm 2013, các chỉ tiêu thị phần của HSC đều giảm.

Chi phí hoạt động kinh doanh và chi phí quản lý doanh nghiệp được giữ khá ổn định nhưng với sự sụt giảm nói trên của doanh thu, HSC chỉ đạt 46,6 tỷ lợi nhuận sau thuế - giảm 61% so với quý 1/2014.

Tại thời điểm 31/03/2015, HSC đang giữ số dư tiền và tương đương tiền là 1.460 tỷ đồng – giảm 46 tỷ so với đầu năm nhưng vẫn chiếm 52,5% tài sản ngắn hạn của công ty. Trong khi đó, giá trị khoản đầu tư tài chính ngắn hạn của HSC chỉ có gần 96 tỷ - giảm hơn 100 tỷ so với đầu năm và chỉ chiếm một tỷ lệ nhỏ. Khoản đầu tư này đang phải trích lập dự phòng hơn 80 tỷ.

Phải thu giao dịch chứng khoán cũng là một trong 2 khoản lớn nhất trong tài sản ngắn hạn của HSC, với giá trị 1.221 tỷ đồng.

Mai Linh

Theo Trí thức trẻ/HSC

>> Giao dịch chứng khoán HNX quí 1 chỉ bằng 80% cùng kỳ  

 

Khối ngoại bơm 1.000 tỷ đồng vào thị trường chứng khoán

Nhà đầu tư nước ngoài tuần qua hoạt động khá tích cực với những phiên mua ròng liên tiếp giá trị không ngừng tăng. Đây là tuần mua ròng kỷ lục nhất kể từ đầu năm 2015 đến nay với giá trị vượt 1.000 tỷ đồng.

Thống kê trên sàn HOSE, khối ngoại đã thực hiện cả tuần mua ròng với 5 phiên liên tiếp. Tính chung, khối này mua vào 61,65 triệu đơn vị với tổng giá trị tương ứng 1.781,26 tỷ đồng, tăng 33,23% về lượng nhưng giảm 2,31% về giá trị so với tuần trước.

Ngược lại, khối này bán ra với khối lượng 23,28 triệu đơn vị, tổng giá trị tương ứng đạt 856,74 tỷ đồng, lần lượt giảm 47,67% về lượng và 49,85% về giá trị so với tuần trước.

Tổng cộng, khối ngoại đã mua ròng 38,38 triệu đơn vị với tổng giá trị tương ứng 924,52 tỷ đồng, gấp hơn 20,3 lần về lượng và hơn 7 lần về giá trị so với tuần trước đó.

Giao dịch nhà đầu tư nước ngoài trên sàn HOSE trong tuần từ 13 đến 17/4.

Tương tự, trên sàn HNX, nhà đầu tư nước ngoài đã thực hiện 5 phiên mua ròng liên tiếp. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua vào 9,72 triệu đơn vị với tổng giá trị tương ứng 156,73 tỷ đồng, tăng 86,55% về lượng và 97,69% về giá trị so với tuần trước.

Ngược lại, khối này bán ra 3,52 triệu đơn vị với tổng giá trị tương ứng đạt 72,77 tỷ đồng, giảm 2,37% về lượng nhưng tăng 30,27% về giá trị so với tuần trước.

Như vậy, khối này đã mua ròng 6,2 triệu đơn vị với tổng giá trị tương ứng 83,96 tỷ triệu đồng, tăng 186,48% về lượng và 158,5% về giá trị so với tuần trước.

Giao dịch nhà đầu tư nước ngoài trên sàn HNX từ ngày 13 đến 17/4.

Tuần qua, nhà đầu tư nước ngoài là một nhân tố quan trọng giúp thị trường có động lực để bật tăng mạnh cả về điểm số và thanh khoản. Chính nhờ lực cầu ngoại mạnh đã hỗ trợ tích cực góp phần đẩy giá các cổ phiếu lên cao trong đó phải kể đến các cổ phiếu dầu khí, ngân hàng… Trong đó, đáng chú ý nhất là phiên cuối tuần. Với hoạt động mua vào sôi động trên cả hai sàn giúp thị trường có phiên mua ròng kỷ lục nhất kể từ đầu năm.

Cổ phiếu dầu khí PVD được nhà đầu tư nước ngoài mua ròng mạnh nhất trong tuần với khối lượng 3.219.670 đơn vị, tương ứng tổng giá trị 166,6 tỷ đồng. Chính nhờ sự hậu thuẫn lớn từ khối ngoại đã giúp cổ phiếu này tăng mạnh từ 46.200 đồng lên 53.000 đồng và đứng ở vị trí thứ 3 của top 10 cổ phiếu tăng mạnh nhất tuần.

Tuy nhiên, xét về khối lượng, HHS là cổ phiếu dẫn đầu danh mục mua ròng với 4.860.670 đơn vị, tương ứng tổng giá trị 97,1 tỷ đồng.

Ngoài ra, khối ngoại còn mua tích cực cổ phiếu ngân hàng gồm VCB đạt 2.182.300 đơn vị, trị giá 80 tỷ đồng và BID đạt 4.165.440 đơn vị, trị giá 79,4 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, các cổ phiếu bị bán ra khá hạn chế. TIX là cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất với khối lượng 1,9 triệu đơn vị, trị giá tương ứng 39 tỷ đồng.

Tiếp đó, HPG bị bán ròng 562.760 đơn vị, trị giá 25,3 tỷ đồng. Còn lại, các cổ phiếu bị bán ròng mạnh tiếp đó cũng chưa đạt tới 10 tỷ đồng.

Trên sàn HNX, sau nhiều tuần liên tiếp đứng ở vị trí dẫn đầu danh mục bán ròng, nhà đầu tư nước ngoài đã quay ra mua mạnh PVS.

Xét về giá trị, PVS là cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất với 40,8 tỷ đồng, tương ứng khối lượng 1.614.500 đơn vị. Còn xét về khối lượng, SHB là cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất đạt 1.956.800 đơn vị, trị giá 16,7 tỷ đồng.

Tiếp đó là các cổ phiếu xây dựng gồm BCC (10,2 tỷ đồng), HUT (8,9 tỷ đồng), VCG (7,9 tỷ đồng).

Trong khi đó, các cổ phiếu bị bán ròng mạnh đều chưa tới 10 tỷ đồng. Top 5 cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất gồm DBC (9,7 tỷ đồng), LAS (7,8 tỷ đồng), IVS (6,6 tỷ đồng), AAA và PGS (2 tỷ đồng).

Tổng cộng tuần qua trên hai sàn, khối ngoại đã mua ròng 44,57 triệu đơn vị với tổng giá trị tương ứng 1.008,48 tỷ đồng, gấp 13,1 lần về lượng và 7,3 lần về giá trị so với tuần trước đó.

Theo Tin nhanh chứng khoán

VN-Index: mùa hè đến sớm

Không hẹn mà gặp, hầu hết các công ty chứng khoán đều nhận định sự sụt giảm của VN-Index thời gian qua xuất phát chủ yếu từ điều 14 siết chặt tỷ lệ cho vay đầu tư, kinh doanh cổ phiếu của Thông tư 36 quy định tỷ lệ an toàn trong hoạt động của tổ chức tín dụng.

Nhiều ý kiến cho rằng việc siết chặt tỷ lệ cho vay đầu tư, kinh doanh cổ phiếu của Thông tư 36 khiến VN-Index sụt giảm thời gian qua. Ảnh: Tuệ Doanh

Những chính sách vĩ mô khác như Luật Nhà ở sửa đổi, gói tín dụng 30.000 tỉ đồng cho nhà ở xã hội, tăng tốc cổ phần hóa, tăng đầu tư vốn nhà nước vào cơ sở hạ tầng, định hướng giảm lãi suất cho vay thêm 1-1,5%/năm... đều có tác động ít nhiều đến chứng khoán, nhưng không thể so sánh với ảnh hưởng của Thông tư 36 về mức độ.

Ngay cả sự ấm lên của các chỉ số kinh tế vĩ mô như tăng trưởng GDP, ổn định tỷ giá, tăng trưởng tín dụng cũng không bù đắp lại được những tiêu cực mà Thông tư 36 gây ra.

Hành động thức thời

Sự biến động của chứng khoán, như từ trước đến nay vốn vậy, phụ thuộc vào dòng tiền. Khi ngân hàng giảm cho vay cổ phiếu từ 20% xuống 5% vốn tự có, tức hạ 4 lần, nhà đầu tư nhìn thấy định hướng dòng tiền bị thu hẹp. Hành động thức thời của họ là giảm tỷ trọng đầu tư cổ phiếu của chính mình, hay nói cách khác là gói gọn danh mục. Trước đây nhà đầu tư bỏ 100 triệu đồng vào chứng khoán, nay họ rút ra 50 triệu đồng, chỉ để lại 50 triệu đồng. Trong 50 triệu để lại ấy, họ giữ 25 triệu đồng bằng cổ phiếu và 25 triệu đồng tiền mặt. Khoản tiền mặt là nhằm dự phòng, đối phó với những đợt trồi sụt của chỉ số.

Hành động của khối nội đã làm thanh khoản thị trường lao đao. Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) nhận xét, chịu tác động của Thông tư 36, trong quí 1-2015 khối lượng giao dịch chứng khoán giảm 34%, giá trị giao dịch giảm 25% so với cùng kỳ năm ngoái.

Với chứng khoán, ba thách thức sẽ đến trong mùa hè này. Trước hết và nặng nhất, đó là tỷ giá. Thách thức thứ hai là điều kiện giảm lãi suất hầu như không còn. Và cuối cùng là nợ xấu có thể tăng từ 1-4-2015, khi mà cơ chế cơ cấu lại nợ mà không phải chuyển nhóm chính thức ngừng áp dụng.

Rất nhanh chóng, thanh khoản làm khối ngoại lo lắng và họ quay ra bán ròng liên tục. Khối ngoại chủ yếu sở hữu các blue-chips, họ bán là bán blue-chips có giá trị và thanh khoản tốt hơn các cổ phiếu khác, như GAS, PVD, VIC, MSN, STB, VCB…

VN-Index đã không đứng vững trước làn sóng bán ròng của khối ngoại.

Trong thành phần khối ngoại, các quỹ ETFs bán ra nhiều nhất. Đây là dòng vốn ở bên ngoài Việt Nam và sự thăng trầm của nó nằm ngoài tầm kiểm soát của chúng ta. Các yếu tố của thị trường tài chính quốc tế quyết định sự vào-ra của dòng vốn này, bao gồm: kinh tế Trung Quốc tăng trưởng chậm lại; giá dầu thô phập phù; các gói kích thích kinh tế của châu Âu + Nhật Bản; sự chuẩn bị tăng lãi suất đô la Mỹ của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED).

Cả năm yếu tố trên đều có mức độ ảnh hưởng rất mạnh và đã ảnh hưởng trực tiếp đến giao dịch của quỹ ETFs. Một quỹ nước ngoài nói xu hướng chung của các quỹ ETFs huy động vốn tại thị trường Mỹ là dịch chuyển vào châu Âu. Các quỹ ETFs đầu tư vào các thị trường mới nổi đang bị rút vốn và mức độ rút không chỉ 10-20% như mọi năm, năm nay chúng có thể bị rút 50-70% hoặc toàn bộ. Tốc độ tăng trưởng của các thị trường chứng khoán mới nổi đang thua xa thị trường chứng khoán châu Âu và Nhật.

Sự phân hóa và cứu vãn

Tiếp tay cho sự rút vốn của khối ngoại không chỉ có ETFs mà còn có một số quỹ đóng đến thời hạn đóng quỹ. Các quỹ này không giải ngân thêm, hiện tại nhiệm vụ duy nhất của họ là canh những phiên chỉ số xanh để bán ra, thu hồi vốn. Nên dễ hiểu là nhiều tháng qua các blue-chips không thể lên điểm dù thông tin liên quan đến chúng tích cực đến mấy. 
        
Ngược lại vẫn xuất hiện một số quỹ nhỏ nước ngoài giải ngân chọn lọc vào các cổ phiếu nằm trong trào lưu đi lên sau khủng hoảng của các lĩnh vực ngân hàng, vật liệu xây dựng, cơ sở hạ tầng, xây lắp, tiêu dùng (ô tô)…. Phần lớn các cổ phiếu tăng trưởng gần đây đều thuộc nhóm MidCap (cổ phiếu có vốn hóa vừa) và SmallCap (cổ phiếu có vốn hóa nhỏ) với sự ảnh hưởng lên chỉ số không đáng kể. Mười cổ phiếu MidCap và SmallCap tăng cũng không bù lại được 1-2 blue-chips giảm. Hậu quả là chỉ số vẫn trên đường đi xuống.

Nhóm ngân hàng tập trung vào ba cổ phiếu VCB-CTG-BID đã có diễn biến tích cực và đang dẫn đầu thị trường về tăng trưởng (với toàn nhóm tính luôn các cổ phiếu khác như EIB, ACB, MBB, SHB, NVB, STB) trên 16% từ đầu năm đến nay. Nhóm ngân hàng hiện giữ vai trò quyết định lên/xuống của VN-Index. Trong bối cảnh các blue-chips đang bị bán ra, dòng tiền nội yếu thường tìm đến các mã có giá trị vốn hóa nhỏ với mục tiêu giao dịch “đánh nhanh rút gọn”, nhiệm vụ giữ chỉ số ổn định đang đặt lên vai nhóm ngân hàng.

Tuy nhiên cổ phiếu ngân hàng không thể là phép màu kéo dài mãi bởi những thông tin về xử lý nợ xấu, sáp nhập - hợp nhất, chia cổ tức bằng tiền và bằng cổ phiếu đã phản ánh hết vào giá. Thị giá của cổ phiếu BID đã tăng gần 50% ba tháng qua, của CTG khoảng 25%. Mức tăng trên xuất phát một phần do BID và CTG đi lên từ vùng đáy. Giữ nguyên tốc độ tăng trưởng ấy trong ba tháng tới xem ra rất khó khăn, chưa kể mùa hè thường là thời gian “nghỉ ngơi” của thị trường.

Để “cứu vãn” thị trường, giờ đây cần những “liều thuốc bổ” mới. Vấn đề nới room đang được bàn luận đây đó. Song, nới room chỉ có tác dụng với khoảng 15-20 công ty niêm yết hết room. Hơn nữa kinh nghiệm chỉ ra thị trường đã mệt mỏi với thông tin nới room bị “xào nấu” quá nhiều lần mà văn bản chính thức chưa thấy đâu.

Thách thức của mùa hè

Thách thức nặng nhất là tỷ giá. Biến động của tỷ giá trong quí 1-2015 cho thấy không đơn thuần là mối liên hệ giữa đồng nội tệ và đô la Mỹ, mà đã chịu sức ép quốc tế của các nền kinh tế phát triển. Các ngoại tệ mạnh đang mở rộng đà mất giá, lúc nhanh lúc chậm, như vết dầu loang. Các quốc gia châu Á và Asean cũng thực hiện nới lỏng tiền tệ, làm yếu đồng nội tệ để tránh tình trạng kém cạnh tranh của hàng hóa giá rẻ ngay trên lãnh thổ nước mình.

Được neo với đồng đô la Mỹ, đồng Việt Nam tự thân đã lên giá nhiều so với các đồng tiền khác. Ngân hàng Nhà nước, dù muốn hay không, cũng không thể hành động đơn lẻ, tách rời khỏi xu hướng chung của các ngân hàng trung ương trên thế giới là thúc đẩy xuất khẩu, hạn chế sự kém cạnh tranh của nền kinh tế. Do đó về cơ bản tỷ giá hối đoái tiếp tục chịu sức ép điều chỉnh trong trung hạn.
Các cuộc họp của FED trong quí 2-2015 sẽ quyết định vị thế của đồng đô la Mỹ. Cho dù thời điểm FED nâng lãi suất có thể bị trì hoãn, nhưng nó sẽ đến và khi sự trì hoãn càng lâu, phản ứng khi nó đến càng mạnh.

Thách thức thứ hai là điều kiện giảm lãi suất hầu như không còn. Dự trữ bắt buộc tiền đồng đang ở mức thấp, tín dụng tăng và các ngân hàng không còn dư địa hạ lãi suất đầu ra do phải trích lập dự phòng rủi ro nhiều hơn cho nợ xấu. Đáng chú ý là những khoản ngoại tệ vay nước ngoài, chuyển thành tiền đồng để tận dụng chênh lệch lãi suất đang được mua lại để trả cho đúng hạn. Những khoản vay thương mại đô la Mỹ được cân nhắc kỹ lưỡng hơn nhằm tránh rủi ro tỷ giá. Nhu cầu tiền đồng đã tăng và còn tăng. Ý định của NHNN kiểm soát lãi suất tiền đồng để ngăn chặn đầu cơ ngoại tệ càng ngày càng thể hiện rõ. Sự cộng hưởng đó sẽ khiến lãi suất tiền đồng khó xuống thang.

Thách thức thứ ba là nợ xấu có thể gia tăng từ ngày 1-4-2015. Khoản 3 điều 8 và khoản 1 điều 9 của Thông tư 02/2013/TT-NHNN siết chặt phân loại nhóm nợ. Từ đầu tháng 4-2015 cơ chế cơ cấu lại nợ mà không phải chuyển nhóm chính thức ngừng. Cơ chế này đang thúc ép các ngân hàng mau chóng bán nợ cho VAMC mà bán nợ nhiều là phải trích lập dự phòng nhiều.

Thách thức cuối là sự chia sẻ dòng tiền. Khoảng 289 doanh nghiệp nhà nước sẽ phải hoàn tất cổ phần hóa cho đến hết năm. Giả sử mỗi doanh nghiệp bán cổ phần lần đầu ra công chúng 100 tỉ đồng và giả sử giá IPO bằng mệnh giá (nhiều doanh nghiệp bán hàng ngàn tỉ đồng), thì thị trường cần khoảng 28.900 tỉ đồng để tiêu thụ hết. Tiền nhàn rỗi của dân nằm ở ngân hàng không thiếu, nhưng làm sao để nó chuyển sang mua cổ phần? Nhiều nhà đầu tư đã không còn bỏ tiền vào sàn niêm yết, họ tìm mua doanh nghiệp cổ phần hóa vì hấp dẫn hơn.

Dường như một mùa hè nghỉ ngơi đến sớm đang chờ VN-Index ở phía trước!

Theo Thời Báo Kinh tế Sài Gòn

Chứng khoán chiều 17/4: “Kinh hãi” vốn ngoại mua vào

VN-Index đóng cửa đột ngột biến động mạnh khi rơi trở lại sát tham chiếu...

VN-Index mất gần hết thành quả tăng do một vài mã vốn hóa lớn sụp giá.

Lan Ngọc

Chiều nay áp lực bán tăng lên khá mạnh khiến thị trường suy yếu, nhưng vốn ngoại lại rót thêm hàng trăm tỷ đồng nữa. Tính chung cả phiên hôm nay, mức độ giải ngân của khối này cao giật mình.

VN-Index đóng cửa đột ngột biến động mạnh khi rơi trở lại sát tham chiếu, đánh mất gần hết toàn bộ thành quả tăng trong phiên. Dường như lại là một cú “đánh úp” nữa, nhưng thực ra tác động lại chỉ là ở một vài cổ phiếu chứ không phải toàn bộ blue-chips.

So sánh giá cổ phiếu của rổ VN30 lúc đóng cửa với thời điểm chốt phiên sáng, biến động tiêu cực là không nhiều. Chỉ có 8 cổ phiếu giảm giá so với phiên sáng nhưng 12 cổ phiếu tăng giá cao hơn. Như vậy là biến động tích cực vẫn chiếm ưu thế trong nhóm này.

Tác động mạnh chủ yếu do đã xảy ra ở một số mã vốn hóa lớn. Đầu tiên là GAS. Chốt phiên sáng GAS đang tăng 0,74% nhưng lúc đóng cửa lại giảm 1,48%. Đây là tác nhân quan trọng nhất đẩy VN-Index thụt lùi tới 0,38% so với phiên sáng. Tiếp đến là VNM, mất sạch mức tăng 0,93% của phiên sáng. BID nới rộng mức giảm 0,51% lên thành 1,53%. CTG từ -0,54% thành -1,09%. 

PVD là mã rơi đặc biệt mạnh mặc dù vốn hóa không lớn bằng những mã nói trên. PVD đóng cửa giảm 0,93%, cực kỳ bất ngờ khi so với mức tăng 2,8% trong phiên sáng. Bất ngờ hơn nữa là PVD được nhà đầu tư nước ngoài mua rất mạnh với khối lượng mua chiếm khoảng 62% tổng thanh khoản. 

Một vài cổ phiếu khác lùi giá so với phiên sáng cũng gây tác động như VCB, BVH, CII, STB, đều kém hơn 1 bước giá. 

Có thể thấy rõ diễn giá của blue-chips vẫn tích cực khi VN30-Index chốt phiên tăng 0,68% trong khi VN-Index chỉ tăng 0,01%. Độ rộng của rổ này vẫn tốt với 12 mã tăng/13 mã giảm. Thị trường chung cũng tích cực khi HSX có 109 mã tăng/97 mã giảm.

Ngay cả khi các cổ phiếu lớn giảm giá thì ấn tượng mạnh nhất hôm nay vẫn là mức độ mua vào lớn đến mức choáng váng của nhà đầu tư nước ngoài. PVD được mua ròng trên 74,2 tỷ đồng; HHS là 69,5 tỷ; ITA là 40,4 tỷ; VIC là 27,1 tỷ; NLG gần 22 tỷ; CTG là 12,9 tỷ; VCB là 11,2 tỷ…

Khối ngoại mua quyết liệt và giành thị phần đáng kể trong giao dịch. Với 5 mã được mua ròng mạnh nhất trong danh sách trên, lượng vốn khối ngoại mua đều chiếm hơn một nửa tổng giao dịch. Con số thấp nhất là 54% và cao nhất là 80%.

Tổng giá trị mua vào khớp lệnh riêng tại HSX hôm nay lên tới gần 476,8 tỷ đồng, tăng 53% so với hôm qua. Đây là mức mua vào rất lớn vì quy mô hàng trăm tỷ như vậy thường chỉ xuất hiện vào các đợt giao dịch của ETF. Riêng chiều nay HSX nhận thêm tới 210,1 tỷ đồng giá trị mua.

Lượng vốn ròng bơm vào thị trường tính cả HNX hôm nay là 364,1 tỷ đồng chưa kể thỏa thuận. PVS, SHB, VND, VCG, BCC là những giao dịch nổi bật ở sàn này. Lượng vốn vào ròng phiên này còn lớn hơn cả mức vốn chốt ngày cuối cùng trong tuần cân bằng ETF cuối tháng 3 vừa qua.

Trong khi vốn ngoại giải ngân dồn dập, nhà đầu tư trong nước lại đang vào nhịp chốt lời ngắn hạn. Sức ép bán ra đã đẩy nhiều mã giảm, nhưng đó cũng là các mã được khối ngoại mua rất tốt. Rõ ràng là đang có sự khác biệt về quan điểm thị trường giữa hai dòng tiền này.

Theo Vneconomy

Blog chứng khoán: Tiền 2.000 tỷ

Tiền vào tiếp tục tăng và cổ phiếu tăng. Thị trường đang có cơ hội rất lớn...

SSI đang được đẩy lên nhờ tin mua cổ phiếu quỹ.

iTrader

Tiền vào tiếp tục tăng và cổ phiếu tăng. Thị trường đang có cơ hội rất lớn.

Thị trường ngày 16/4/2015:

Dòng tiền tiếp tục vào mạnh và chủ động hôm nay là điều tích cực nhất, tiếp đó là blue-chips giữ nhịp, dòng tiền lan tỏa rộng.

Phiên hôm nay khá giống hôm qua và có nét tích cực hơn ở dòng tiền. Vốn nội thuần đạt con số “mơ ước” lâu nay: 2.063 tỷ. Tuy thế dòng tiền này lại tạo phân hóa về dao động ở các blue-chips và nhiều cổ phiếu khác. Một số không nhiều mã có được dao động intraday thực sự ổn định mà thường là bị ép xuống. Những mã có nến tăng dài và đóng cửa sát giá High đi kèm với Vol lớn là có sức mạnh.

Mức tập trung vốn hôm nay vẫn là 22% nhưng rõ ràng là dòng tiền đã lớn hơn nhiều so với hôm qua. Như vậy là tiền đang tỏa rộng ở nhiều cổ phiếu. Đây là dấu hiệu tốt. Sức mạnh giá được trải rộng hơn thì nguy cơ một nhóm cổ phiếu nào đó điều chỉnh cũng không làm suy yếu toàn bộ.

Nhìn vào lượng tiền phân bổ theo nhóm thì HSX30 và Midcap đang hút tiền rõ nhất. Giá cổ phiếu ở hai nhóm này cũng khá nhất. Có thể các mã tầm trung sẽ bắt đầu mạnh dần lên. Dù sao thì blue-chips vẫn là nhóm tạo nền tảng và giữ nhịp, nhưng khi định hình xu thế rõ ràng hơn, tiền sẽ tìm kiếm cơ hội ở các nhóm tầm trung.

Dòng vốn nước ngoài đang là chất xúc tác quan trọng. Liên tục các phiên giải ngân rất mạnh đã lôi kéo được vốn nội vào. Xét cho cùng, đợt giảm tháng 3 nguyên nhân chủ yếu là lo ngại dòng vốn nước ngoài chảy ra. 

Giao dịch:

VCB giá không giảm mà tăng, bình quân giá lên, mua thêm 36.7. Nâng stoploss lên 36. Quay lại SSI 20.7 sau khi giá test MA20 thành công. Điều chỉnh stoploss cho SSI lên 20.4, phá dưới mức hỗ trợ đã được kiểm tra. Mở rộng danh mục lên 50/50.

Danh mục theo dõi:

SSI:

Giá mở cửa tiếp tục tăng nhờ tin mua cổ phiếu quỹ lan ra. Nhưng sau đó một đợt bán ép giá lùi lại tham chiếu 20.5. MA20 tương đương 20.6. Như vậy vùng 20.5-20.6 có sự kết hợp của cả hai ngưỡng giá quan trọng. Cầu tiếp tục chặn trên tham chiếu tốt và sau đó tiền bắt đầu vào rất khỏe. Buổi chiều SSI đột biến mạnh khi thông tin được thẩm thấu hết. Riêng chiều có khoảng 49 tỷ đổ vào, kéo giá vọt luôn qua luôn đỉnh ngắn hạn 20.9.

Diễn biến này trùng với kịch bản tích cực dự kiến hôm qua dù không thực sự mong nó sẽ xảy ra. Để làm được điều đó, cần rất nhiều tiền mới tiêu hóa được lượng hàng lớn chặn từng bước giá. Có thể thấy SSI đã hút tiền tốt hôm nay và đẩy Vol tăng đột biến so với trung bình. Rõ ràng là cầu tiềm năng đã biến thành cầu chủ động, tạo nên một nến dao động rộng và tăng dần cùng với Vol lớn. SSI rất vất vả mới tăng được và tăng có lực thực sự, không phải trên cơ sở giảm cung.

VCB:

Giá có vài lệnh khớp mức đỏ nhưng lượng không đáng kể. VCB đi ngang ở tham chiếu 36.6 trọn buổi sáng và đến sau 2h chiều mới bắt đầu có cầu lớn kéo lên. Cầu nội đi trước và nước ngoài tạo sóng sau đó. Lượng mua là 556k giá bình quân 36.8.

Tình thế giằng co ở VCB quá 3/4 thời gian hôm nay xác nhận phán đoán hôm qua rằng lực bán không gây sức ép giảm, chỉ còn chờ cầu nâng giá. Việc rải lệnh bán trên cao hàm ý rằng mong muốn giá tăng. Người bán còn mong như vậy thì chắc chắn không có lượng bán giá đỏ.

HSG:

Giá tiếp tục tăng hôm nay nhưng không thể căng hết mức. Điều này là bình thường vì biên độ tăng lớn hai hôm tất yếu có hàng ngắn hạn bán ra. Hàng tích lũy dưới 34 có thể đang thoát. Đây là lực cản ngắn hạn cho HSG. Từ sau 10h30 HSG đã chững lại và đi ngang trong vùng 37.3-37.5. Nước ngoài mua 308k trong 3 khoảng giá này, giá bình quân 37.4.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.   

Theo Vneconomy